房地产融资收紧后,不动产股权投资风往哪吹?

时间:2019-08-26 来源: 历史

在房地产融资收紧后,房地产股权投资风向何方吹?

在2019年,资产管理行业面临着灵魂折磨:房地产是否值得投资?如何在合规的前提下实现房地产金融资产配置,开创房地产股权投资新时代,构建新的产业生态?

7月20日,在“21世纪经济报道”主办的“2019中国资产管理论坛”“房地产基金主题论坛”上,来自银行,房地产,私募股权和法律界的专业人士齐聚一堂,共同探讨真实的时代。房地产股权投资。房地产投资和融资发生了变化。

商业地产价值亮点

“在未来十年或几年内,对于富裕阶层或高净值客户来说,房屋分配不一定是特别优惠,但存在一定风险,因为经过一系列政策,如'家庭不炒“房地产流动性可能会下降。”光大银行资产管理部副总经理严明表示,未来的消费群体只是需要它的人。财富管理层收集资金后,目标是使行业更有利可图。

兴业银行私人银行部投资管理处处长陈华指出,私人银行客户现在更倾向于使用理财产品来实现房地产资产的配置。兴业还准备在不久的将来推出许多房地产基金。

高和资本资本市场董事总经理毛跃辉认为,未来房地产投资可能更多地关注杠杆,证券和资产流动性。未来的新风向可能是商业地产,因为其相对估值是客观的。 “如果商业房地产可以与金融完全结合,那么赶上住宅黄金将不会有20年的时间,并且将有十年的商业房地产黄金化。”

投资发展中心副总裁兼总经理徐辉也同意商业房地产的价值。例如,他说美国住房开发商目前约占5%,商业占比超过10%,而长期租赁公寓占8%。在大型家族办公室和私募股权基金中,房屋外的房地产资产非常多。由于整体反经济周期能力比较强,收入相对稳定,即使在2008年周期,长期租赁公寓整体也能保持3%的增长。 “目前,中国的房地产配置仍以住宅为主,未来以外的商业地产配置将成为高净值人士或普通百姓的主要结构。”

在监管方面,北京官厅律师事务所合伙人王晓明指出,新规定后,无论是经理人登记还是私人产品登记,筹款行为,投资者适当性监管和后监管已开始变得更加严格。过渡期的监管环境将持续一段时间,但房地产私募股权基金的监管仍相对宽松。

上海爱坚信托基金总经理吴文新表示,从海外投资者的角度来看,中国是新兴经济体中最具活力和活力的。几十年来,通过城市的发展,相当数量的房产有了转型的空间,通过转型找到合适的价值或正确的位置,可以使房地产重新焕发活力。 “长三角一体化后,城市之间的定位是不同的。例如,从长远来看,上海写字楼的价值被低估,因此价值仍然存在。“

股权项目成为“新宠儿”

几天前,房地产的前端融资受到严格控制。投资时,银行和信托是否有疑虑?

上海浦东发展银行资产管理部副总经理张文桥表示,“住房而非投机”政策短期内不太可能发生根本性变化,对部分地区产生重大影响。金融机构在房地产领域的原始业务。在新的资本管理之后,银行广泛的房地产业务是不可持续的。但是,财务管理子公司成立后,人员可以扩大,未来的工作将更加精细和专业,房地产业涉及的投资方式也将发生变化,中长期形势将得到改善。

具体而言,银行客户可以参与两种模式,一种是直接参与,另一种是通过产品间接参与。例如,在大型资产配置产品中,一些资产来自房地产,而对冲风险来自其他资产。

严明透露,由光大银行资产管理部门合作的一些股权房地产基金的回报率很高,有些还有两位数的回报率。结构性房地产基金的回报率通常比发展贷款高出3-5个百分点。该项目也比开发贷款高出1-2个百分点。但是,投资股权风险最大,突出了风险与收益匹配的原则。

陈华指出,目前,商业银行的私人银行都在做房地产股权转型。预计下半年信贷房地产信托销售将适当减少,股权型业务将增加。

吴文新说,非标准债权的弱化有利于转型。更好的组合点是夹层基金,也受到银行的欢迎。在未来,合作伙伴的合作能力更为重要。

王晓明认为,做股权项目,有必要放弃以前的“真实股票”,将自己定位为股东,获得投票权,参与公司管理,并根据公司的经营水平分配股息。

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在房地产融资收紧后,房地产股权投资风向何方吹?

在2019年,资产管理行业面临着灵魂折磨:房地产是否值得投资?如何在合规的前提下实现房地产金融资产配置,开创房地产股权投资新时代,构建新的产业生态?

7月20日,在“21世纪经济报道”主办的“2019中国资产管理论坛”“房地产基金主题论坛”上,来自银行,房地产,私募股权和法律界的专业人士齐聚一堂,共同探讨真实的时代。房地产股权投资。房地产投资和融资发生了变化。

商业地产价值亮点

“在未来十年或几年内,对于富裕阶层或高净值客户来说,房屋分配不一定是特别优惠,但存在一定风险,因为经过一系列政策,如'家庭不炒“房地产流动性可能会下降。”光大银行资产管理部副总经理严明表示,未来的消费群体只是需要它的人。财富管理层收集资金后,目标是使行业更有利可图。

兴业银行私人银行部投资管理处处长陈华指出,私人银行客户现在更倾向于使用理财产品来实现房地产资产的配置。兴业还准备在不久的将来推出许多房地产基金。

高和资本资本市场董事总经理毛跃辉认为,未来房地产投资可能更多地关注杠杆,证券和资产流动性。未来的新风向可能是商业地产,因为其相对估值是客观的。 “如果商业房地产可以与金融完全结合,那么赶上住宅黄金将不会有20年的时间,并且将有十年的商业房地产黄金化。”

投资发展中心副总裁兼总经理徐辉也同意商业房地产的价值。例如,他说美国住房开发商目前约占5%,商业占比超过10%,而长期租赁公寓占8%。在大型家族办公室和私募股权基金中,房屋外的房地产资产非常多。由于整体反经济周期能力比较强,收入相对稳定,即使在2008年周期,长期租赁公寓整体也能保持3%的增长。 “目前,中国的房地产配置仍以住宅为主,未来以外的商业地产配置将成为高净值人士或普通百姓的主要结构。”

在监管方面,北京官厅律师事务所合伙人王晓明指出,新规定后,无论是经理人登记还是私人产品登记,筹款行为,投资者适当性监管和后监管已开始变得更加严格。过渡期的监管环境将持续一段时间,但房地产私募股权基金的监管仍相对宽松。

上海爱坚信托基金总经理吴文新表示,从海外投资者的角度来看,中国是新兴经济体中最具活力和活力的。几十年来,通过城市的发展,相当数量的房产有了转型的空间,通过转型找到合适的价值或正确的位置,可以使房地产重新焕发活力。 “长三角一体化后,城市之间的定位是不同的。例如,从长远来看,上海写字楼的价值被低估,因此价值仍然存在。“

股权项目成为“新宠儿”

几天前,房地产的前端融资受到严格控制。投资时,银行和信托是否有疑虑?

上海浦东发展银行资产管理部副总经理张文桥表示,“住房而非投机”政策短期内不太可能发生根本性变化,对部分地区产生重大影响。金融机构在房地产领域的原始业务。在新的资本管理之后,银行广泛的房地产业务是不可持续的。但是,财务管理子公司成立后,人员可以扩大,未来的工作将更加精细和专业,房地产业涉及的投资方式也将发生变化,中长期形势将得到改善。

具体而言,银行客户可以参与两种模式,一种是直接参与,另一种是通过产品间接参与。例如,在大型资产配置产品中,一些资产来自房地产,而对冲风险来自其他资产。

严明透露,由光大银行资产管理部门合作的一些股权房地产基金的回报率很高,有些还有两位数的回报率。结构性房地产基金的回报率通常比发展贷款高出3-5个百分点。该项目也比开发贷款高出1-2个百分点。但是,投资股权风险最大,突出了风险与收益匹配的原则。

陈华指出,目前,商业银行的私人银行都在做房地产股权转型。预计下半年信贷房地产信托销售将适当减少,股权型业务将增加。

吴文新说,非标准债权的弱化有利于转型。更好的组合点是夹层基金,也受到银行的欢迎。在未来,合作伙伴的合作能力更为重要。

王晓明认为,做股权项目,有必要放弃以前的“真实股票”,将自己定位为股东,获得投票权,参与公司管理,并根据公司的经营水平分配股息。

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